跟踪口罩板块，不能只看消息利好，三个核心观察指标：渠道补库订单、熔喷布 / 熔喷料报价、企业口罩业务营收占比。 熔喷原料报价是先行指标，原料涨价往往代表下游口罩厂开始补库；渠道库存高企时，就算有利好消息，价格也很难持续上涨；最重要的是核查口罩业务占比，很多公司口罩业务占比极低，仅仅是概念。 另外还要关注环氧乙烷灭菌产能、医疗器械资质，没有医用资质的企业，只能生产民用口罩，溢价和订单稳定性偏弱。

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