国债期货合约价格和市场利率是反向关系，这是最核心的逻辑：利率上行，国债期货价格下跌；利率下行，国债期货价格上涨。 当市场预期央行宽松、资金面宽裕、利率要往下走，资金会买入国债期货，推动价格上涨；预期收紧、利率抬升，资金会卖出国债期货，价格走弱。 当然短期行情也会受资金供需、现券买盘、政策消息、数据冲击扰动，不是每一次涨跌都完全对应利率预期变化，不能单一靠一个指标判断行情，需要结合资金面、基本面综合判断。

免责声明：本文仅讲解基础价格逻辑，不做行情预判。市场变化复杂，任何规律都存在失效的时候，不可以作为买卖依据。