定向增发也就是大家常说的定增，是 A 股最常见的增发形式。 发行对象：数量不超过 35 名，一般是公募、私募、保险、国资、大股东、产业方。 发行价格：有定价基准，通常不低于基准日前 20 个交易日均价的 80%，也就是常说的折价。 锁定期：普通外部投资者认购，锁定期 6 个月；大股东、控股股东、实控人认购，锁定期 18 个月，锁定期内不能卖出。 募资用途：新建项目、并购、还债、补充流动性。 定增完成后，新增股份上市，流通盘增加，供给变大，容易带来短期抛压预期。

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