增发全流程分为预案、股东大会通过、证监会注册、发行完成、股份解禁几个阶段，每个阶段情绪不一样。 预案阶段：利好预期炒作，题材好的标的容易短期上涨；如果方案折价大、募资还债，容易直接低开下跌。 审批阶段：跟随大盘、板块波动，同时市场博弈增发能不能顺利落地。 发行阶段：为了吸引机构认购，部分标的会有压制股价的动力，把价格控制在合理折价区间。 解禁阶段：定增股份可以卖出，是抛压高发期，尤其是折价大、涨幅高的标的，解禁前后容易回调。

不是固定规律，只是资金常见的博弈节奏，不能当成必然走势。

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