A+H 股，就是同一家内地企业，同时发行 A 股、H 股，两地挂牌交易。 同股同权是基础：一股对应的分红、投票权是一样的，但是价格经常不一样，长期存在价差，也就是 AH 溢价。 AH 溢价指数，用来衡量 A 股相对 H 股贵不贵。指数高于 100，代表 A 股比 H 股贵；低于 100 代表 A 股更便宜。 价差不会轻易消失，因为两个市场资金结构、投资者风险偏好、流动性、交易规则、资金门槛都不一样。H 股通常机构投资者占比更高，估值中枢往往更低。不要单纯因为价差就认为一定会收敛。

本文仅为资本市场基础知识科普，不构成任何投资建议。H 股市场规则、交易制度和 A 股差异较大，存在汇率、流动性、估值等多重风险，请充分了解后再参与。