保障房、保租房是地产板块里一个特殊的细分方向，不少地方国资地产企业深度参与保障房建设。保障房项目利润空间和商品房不一样，单项目毛利率偏低，但回款稳定性更强，政策持续性更好。 传统商品房开发房企的利润来自房价与开发成本的差额，受楼市景气度影响大；保障房业务更多是代建、平台建设模式，盈利模式相对平稳。 在政策重点发力保障性住房的阶段，对应的国资平台、代建类地产标的容易受到资金关注，和商品住宅开发股的炒作逻辑并不相同。

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