基建建造是中国中铁的核心基本盘，其中铁路、城市轨道交通是传统优势赛道，技术壁垒深厚，国内重大铁路项目中标率长期靠前。除传统交通基建之外，近些年公司积极拓展水利、新能源配套基建、城市更新等新赛道，寻找增量空间。 订单分为国内和海外两块，国内订单是业绩压舱石；海外业务依托一带一路布局，但容易受到地缘环境、国别政策、汇率波动影响，阶段性波动较大。新签合同额是基建企业先行指标，订单增速直接预示未来 1-2 年营收规模。 基建行业特点是营收规模大、利润率薄，增收不一定增利，需要区分营收增长和利润增长，重点看项目毛利率是否企稳。

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