豆粕最大需求来源是生猪饲料，其次是家禽、水产饲料，所以养殖盈利情况直接决定饲料厂采购意愿，间接影响豆粕价格。生猪养殖盈利好的时候，养殖场补栏积极，饲料需求增加，豆粕刚需走强。 生猪持续亏损阶段，养殖户会压栏、减少仔猪补栏，甚至主动去产能，饲料需求下滑，饲料厂谨慎采购，减少豆粕备货，压制豆粕价格。家禽养殖、肉鸡蛋鸡存栏变化，也会带来阶段性需求增量。 需求端是豆粕行情的 “拉力”，供给是 “推力”。供给宽松叠加养殖亏损，容易走出偏弱行情；供给收缩叠加养殖利润回暖，豆粕上涨弹性会明显放大。 

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