很多持有或者关注 600893 航发动力的投资者，每次财报发布都会重点研读，想读懂航空动力基本面变化。看军工企业财报，不能只看营收和净利润，还要关注合同负债、存货、交付情况。

合同负债往往和在手订单相关，存货变化可以侧面反映产能备货节奏。军工企业结算模式特殊，订单确认、收入确认存在时间差，单季度利润波动比较常见，不能单凭一个季度业绩好坏判断企业长期价值。

同时原材料价格波动、研发费用持续投入，也会挤压利润。建议投资者连续跟踪多期财报，看中长期趋势，避免被单期数据误导。

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