很多新手当年交易中小板 B，只盯着中小板指数涨跌，忽略折溢价风险。分级 B 是场内交易品种，价格由买卖资金决定，和基金净值经常脱节。 当板块大涨、资金疯狂抢筹，B 份额容易出现大幅溢价，你高价买入，哪怕指数后续小幅上涨，溢价消化之后，账户依然会亏钱。行情退潮时，又容易出现折价，折价状态下赎回套利资金会持续压制价格。 中小板 B 历史上多次出现高溢价，也是很多投资者亏损的重要原因。这个经验放到现在，对 ETF、LOF 投资同样适用，要区分交易价格和基金净值。 

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