近期 600498 走势和 CPO、算力基建板块联动性较强。CPO 是高速光互联重要技术路线，适配 AI 大模型算力集群，烽火通信持续推进 800G 及以上高速光模块、CPO 相关产品研发送样，切入算力集群光互联环节。但要区分，当前高速光产品尚处在客户验证阶段，大规模订单落地还需要时间，更多是估值预期驱动。 传统光纤产业链，上游光棒自主可控是核心壁垒，公司具备光棒 - 光纤 - 光缆一体化生产能力，成本优势突出。5G 存量网络持续扩容，叠加算力中心光纤布线需求，光纤需求从传统通信向算力场景延伸。6G 更多是长期技术布局，短期难以贡献业绩。 资金端，短线资金会跟随算力板块情绪进出，容易出现大涨之后快速回调。跟踪重点：高速光产品定点公告、运营商光纤集采中标结果、长江计算相关业务订单落地情况。

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