维持“增持”。维持温氏股份2022-2023年EPS预测为-0.18元/股、2.86元/股，预计2024年EPS为1.19元/股，维持28.33元目标价。

公司发布2022年4月份主产品销售情况简报，2022年4月销售肉猪142.70万头(含毛猪和鲜品)，收入22.63亿元，毛猪销售均价13.33元/公斤;公司2022年4月销售肉鸡8,598.31万只(含毛鸡、鲜品和熟食)，收入24.14亿元，毛鸡销售均价13.31元/公斤;公司2022年4月销售白羽鸡苗1,709.47万只。

出栏持续改善，种猪质量持续提升。公司2022年4月销售肉猪142.70万头(含毛猪和鲜品)，同比增加129.27%，出栏改善显著。从均重来看，2022年4月出栏均重118.97公斤，环比继续下降。从产能来看，公司从二季度起逐步补充后备母猪，至年底能繁母猪预计增加至140万头左右。随着上市率提升、集采优势发挥、饲料原料数据库完善、养户领料数字化系统应用，未来公司有望实现低成本扩张。

禽业：核心生产成绩维持高位，产业链不断延伸。2022年4月销售肉鸡8,598.31万只(含毛鸡、鲜品和熟食)，环比增加7.19%，同比增加2.28%。从生产成绩来看，肉鸡生产持续稳定上升，核心生产成绩指标已经多月处于公司历史高位。同时，公司继续发力养禽业转型升级，发展鲜、熟产品，持续延伸产业链。在预制菜赛道上，2021年公司销售预制菜产品共约1.7万吨，2022年预计销售2万吨左右。

风险提示：上市公司对疫情不可控造成出栏量大幅下滑。