很多刚接触农产品期货的投资者最先了解棉花期货，棉花期货是郑州商品交易所上市的品种，市场习惯简称郑棉，标的为符合国标要求的皮棉，是国内纺织产业链最重要的大宗商品品种。

棉花产业链上游是籽棉采摘、轧花厂加工成皮棉；中游是棉花贸易、仓储交割；下游主要是棉纺厂，加工成棉纱、棉布，再流向服装、家纺出口。棉花期货不仅适合投机交易，轧花厂、棉商、纺织企业也会用来套期保值，锁定购销价格。

国内棉花供给分为国产棉和进口棉，进口受滑准税、配额管控。外盘主要看美棉，也就是 ICE 棉花，内外盘联动紧密。新手要分清期货盘面、现货皮棉报价、籽棉收购价，期货反映远期预期，和现货之间长期存在基差。

棉花季节性非常突出，采摘、收购、备货周期会阶段性改变市场供需预期，也是郑棉行情经常走出波段的重要原因。 

免责声明：本文仅为棉花期货基础知识科普，不构成任何开仓、持仓、止盈止损交易建议。期货自带杠杆，波动风险较高，请理性参与，盈亏自负。