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CFi.CN讯：最新财报显示，金徽酒2026上半年实现营业收入18.2亿元，同比增长3.2%，归母净利润2.1亿元。二季度单季收入7.2亿元，同比增长11.1%。虽然净利润因补缴7500万元税款出现大幅波动，但加回后实际同比增长约30%，且该影响对后续业绩无持续拖累。

一份研报观点认为，公司产品结构持续优化，300元以上高端价格带表现突出，上半年收入4.1亿元同比增长8.9%，二季度更是大增39.8%。同时省外市场拓展势头强劲，上半年省外收入4.6亿元同比增长20.3%，占比提升至23.9%。研报指出，毛利率在二季度环比改善，费用管控也较为有效，调整后净利率二季度同比提升，显示公司基本面保持韧性。

研报认为，高端化趋势与全国化布局是当前白酒行业分化的核心逻辑，金徽酒在这两方面均领先行业平均水平。未来若国内稳内需、促消费政策逐步落地，高端酒需求有望进一步释放，公司收入和利润有望实现稳步修复。基于此，研报预计2026-2028年收入和净利润将保持增长，并给予2027年25倍PE估值，对应合理价值18.15元/股，维持增持评级。