摩根大通表示，维持新华保险(1336.HK)“减持”评级，并将目标价由17港元下调至15港元，反映该行对新华保险新业务价值的下调。

该行称，业绩重点在于新华如何分配公司资产的策略，过去数年，公司在净储蓄保单销售下，销售额大幅增长，该行预期随著保单到期，预期或见到更大的现金流出，加上净储蓄保单或为偿付能力资本带来压力，降低无风险资产回报亦为资产配置加添压力，故该行下调新华2021年、2022年及2023年净利润6%、5%及4%，以反映收入增长恢复减慢及投资收益下降，该行更调低新业务价值预测16%、20%及20%。