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自2025年6月至今，碳酸锂价格已上涨逾140%，3月30日电池级碳酸锂价格再涨6400元/吨。上游盐湖股份和藏格矿业掌握盐湖资源，成本驱动优势明显；天齐锂业和赣锋锂业掌控锂矿石资源，被誉为“锂矿双雄”。中游锂电池材料和锂电池环节，宁德时代等头部企业利润集中，正极材料厂则因定价机制分化而亏损。一体化布局成为中游企业攫取利润的关键。资源为王的2026年，上游低成本优势企业将率先享受涨价红利，中游企业需向上延伸业务链以放大盈利弹性。