摩通发研报指，中石化(0386.HK)日前发盈喜，预期按中国会计准则，去年第四季纯利达到69亿至130亿元人民币，符合与该行预测的约128亿元人民币，但略低于市场普遍预期的140亿元人民币，认为盈利表现按季下跌是由于常规年终减值、去年末四季库存收益略有下降及化学品盈利料疲软所拖累。该行预计，中石化的化工业务于去年第四季及今年首季表现不佳，但相信市场已有所预期，估计自今年下半年起其利润率将会改善，供需状况亦将从2024年起改善。摩通对中石化H股维持“增持”评级，指出虽然与中海油及中石油相比，中石化的下游杠杆较高，但与油价走势有正面关连，加上股息可观，予目标价5.2港元。该股现报4.05港元，总市值4903亿港元。