瑞信发研报指，敏实(0425.HK)去年纯利按年增长7.2%，至15亿元人民币，低过市场预期及公司指引。尤其是公司去年下半年纯利按年下跌42%至6亿元人民币，主要由于经营利润率按年跌9.4个百分点。该行指出，敏实去年下半年毛利率低过预期，主要由于原材料价格高过预期，如中国下半年平均铝价按年增长34%;公司现有产品年度价格下降;外汇汇兑影响;全球航运和运输业成本快速增长。展望2022年，该行认为敏实的上述成本压力仍然存在，如中国今年首季平均铝价为每吨2.23万元人民币，较去年下半年平均水平高出约10%，运输成本亦可能维持在较高水平。瑞信将敏实2022至2023财年纯利预测下调48.7%至49.7%，目标价由48港元大幅降至22港元，评级由“跑赢大市”下调至“中性”。该股现报18.38港元，总市值214亿港元。