德银发研报指，禹洲集团(1628.HK)上半年业绩有韧性，期内扭亏录7.91亿元人民币(下同)净利，每股盈利0.14元，不过假如计及减值亏损，利息开支后核心净利为4.35亿元，每股盈利0.069元。管理层宣派每股5.3港仙，而去年同期则派12港仙，虽然去年业绩管理层指引实际派息不变，不过现时就指引未来派息比率将为35%。该行指出公司现价相当于2021/22年市盈率3.8倍及3.4倍，对公司看法转向正面，不过再融资的忧虑仍在，目标价由2.4港元降至1.95港元，维持评级“持有”。