深圳市林园投资管理有限责任公司创始人林园因早年重仓贵州茅台、云南白药等知名上市公司而为人所熟知,然而自2月18日春节后开始,白酒和医药板块就成为A股杀跌的主要动力。贵州茅台从2627.88元的高位至今,最大跌幅接近30%,云南白药与之相当,五粮液最大回调幅度达35%,而林园近年来一直看好并买入的片仔癀跌幅更是达到了40%。


(资料图片)

受此影响,林园旗下管理的私募基金在节后大多也遭遇了快速下挫。统计显示,在有公开数据的145只基金中,近一个月里净值出现下跌的就有125只,占比为86%。这其中,累计单位净值增长率跌超20%的有9只,跌超10%的共有31只。

林园投资110号在近1个月的累计单位净值增长率表现最差,截止到今年3月5日为-23.14%。私募排排网数据显示,其成立于2020年5月11日,成立以来的累计收益率为73.40%,单位净值1.7340元。从净值回撤看,其本次净值下跌从2月19日开始,这也和大盘非常吻合。林园投资77号、林园投资8号两只基金近1个月的累计单位净值增长率下跌幅度也超过了20%,分别为-22.51%、-22.34%。

在9只跌幅超20%的基金中,有3只成立于2020年、3只成立于2019年,而在跌幅为10%到20%之间的22只基金中,则有18只都成立于2020年。不过,在其近1个月来净值上涨的基金中,绝大多数的成立日期也在2020年。比如林园投资108号、林园投资109号,其近一个月的累计单位净值增长率为21.75%和19.97%,但值得注意的是,这2只基金的净值截止日都到今年2月19日,当时A股的下跌刚刚开始。此外,其他净值上涨的基金截止日都为2月26日,与之相比,多数净值下跌的基金截止日是到3月5日。

据悉,林园一直对“嘴巴相关的生意”非常看好,主要聚焦于大消费和医疗健康板块。即便是在去年底时林园也并未表现出对银行、地产这类低估值行业的青睐。其表示,从2016年开始就坚决回避银行、地产股。林园认为,未来会继续满仓操作,长期看好医药、消费等“嘴巴经济”。他认为,医药属于婴儿期,未来20-30年内仍值得看好。

私募排排网统计也显示,林园并未对持仓行业做过多调整。截至今年2月底,林园的持仓中食品饮料占比超过七成。如此来看,如果其投资风格没有发生变化,那净值表现分化明显的主要原因或许是在建仓速度上,这一点可以从林园投资128号和林园投资122号两只基金的对比中看出。

在此后的月度走势中,林园投资128号往往在A股上涨时盈利更多,比如在2020年12月时,林园投资128号涨幅达22.73%,林园投资122号的涨幅仅有16.62%,但在2021年2月份的市场回调时期,林园投资128号下跌6.81%,林园投资122号还微涨了0.50%。

林园投资旗下基金主要由林园管理,但其中也有例外,如林园投资114号就是由马骁雷和林园共同管理,但截至今年2月26日,该基金近一个月的累计单位净值增长率也下跌了7.88%。

资料显示,马骁雷2017年起担任深圳市林园投资管理有限责任公司基金经理,本科就读于美国马凯特大学,研究生就读于香港理工大学。主修金融及国际贸易。对于市场趋势有着独到见解,着重于研究消费及医药行业。

对于近期调整的主要原因,机构普遍认为是美债收益率上行过快以及大宗商品的普涨所致。因为大宗商品普涨会间接推高通胀,而通胀预期叠加美债收益率的上行,则会让股市估值短期承压。目前机构分化非常严重,有的坚守于大消费行业,也有则坚守在低估值顺周期板块内,但同时也不乏大幅降低仓位,操作谨慎的,究竟谁的操作更好,只能让时间去检验了。

林园投资旗下部分基金净值一览

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序号

证券名称

近1个月累计单位净值增长率%

最新净值日期

单位净值元

成立日期

投资经理

1

林园投资110号

-23.14

2021-03-05

1.7340

2020-05-11

林园

2

林园投资77号

-22.51

2021-03-05

1.8620

2020-03-05

林园

3

林园投资8号

-22.34

2021-03-05

4.2470

2017-04-24

林园

4

林园3期

-21.90

2021-02-26

5.4692

2007-09-20

林园

5

林园投资69号

-21.21

2021-03-05

2.2220

2019-11-22

林园

6

林园2期

-21.19

2021-02-26

5.4485

2007-09-17

林园

7

林园投资112号

-20.53

2021-03-05

1.4980

2020-05-14

林园

8

林园投资58号

-20.44

2021-03-05

1.9770

2019-10-24

林园

9

林园投资57号

-20.37

2021-03-05

1.8100

2019-09-26

林园

10

林园投资95号

-19.96

2021-03-05

2.1700

2020-03-05

林园

11

林园投资111号

-19.65

2021-03-05

1.6270

2020-05-14

林园

12

林园投资89号

-19.30

2021-02-26

1.8901

2020-02-12

林园

13

林园健康中国2号

-18.33

2021-03-05

1.5361

2019-05-08

林园

14

林园投资153号

-18.19

2021-02-26

1.2995

2020-08-31

林园

15

林园投资147号

-18.14

2021-02-26

1.1606

2020-08-18

林园

16

林园投资152号

-18.11

2021-02-26

1.3063

2020-08-31

林园

17

林园投资149号

-18.10

2021-02-26

1.1787

2020-08-18

林园

18

林园投资145号

-18.08

2021-02-26

1.2290

2020-08-14

林园

19

林园投资146号

-18.08

2021-02-26

1.2290

2020-08-14

林园

20

林园投资137号

-18.03

2021-02-26

1.3358

2020-08-04

林园

21

林园投资136号

-18.02

2021-02-26

1.1835

2020-08-04

林园

22

林园投资140号

-17.97

2021-02-26

1.2421

2020-08-06

林园

23

林园投资139号

-17.96

2021-02-26

1.2420

2020-08-06

林园

24

林园投资125号

-17.70

2021-03-05

1.3904

2020-07-13

林园

25

林园投资27号

-16.70

2021-03-05

2.7730

2018-03-07

林园

26

林园投资105号

-15.61

2021-02-26

1.6213

2020-04-24

林园

27

林园投资32号

-15.33

2021-02-26

2.6400

2018-05-04

林园

28

林园健康中国

-12.97

2021-03-05

2.7849

2018-09-05

林园

29

林园投资130号

-12.47

2021-02-26

1.2559

2020-07-24

林园

30

林园投资113号

-11.49

2021-02-26

1.0465

2020-05-26

林园

31

林园投资138号

-10.72

2021-02-26

1.2320

2020-08-07

林园

32

林园投资12号

-9.70

2021-02-26

5.7730

2017-07-13

林园

33

林园投资19号

-9.56

2021-02-26

3.2620

2017-10-26

林园

34

林园投资119号

-8.55

2021-02-26

1.5674

2020-05-25

林园

35

林园投资28号

-8.44

2021-02-26

1.8687

2018-08-03

林园

36

林园投资47号

-8.20

2021-02-26

1.8370

2019-07-23

林园

37

林园投资23号

-8.18

2021-02-26

3.5600

2017-12-05

林园

38

林园投资65号

-8.12

2021-02-26

1.2847

2019-11-12

林园

39

林园投资三十四号

-7.99

2021-02-26

2.0370

2018-08-14

林园

40

林园投资114号

-7.88

2021-02-26

1.7387

2020-05-14

马骁雷,林园

41

林园投资33号

-7.68

2021-02-26

1.6960

2019-10-29

林园

42

林园投资18号

-6.89

2021-02-26

2.4580

2017-09-14

林园

43

林园投资16号

-6.82

2021-02-26

5.6130

2017-07-13

林园

44

林园投资128号

-6.81

2021-02-26

1.2665

2020-07-15

林园

45

深国投-林园

-6.64

2021-02-26

9.8167

2007-02-28

林园

46

林园投资118号

-6.49

2021-02-26

1.3564

2020-06-08

--

47

林园投资68号

-6.26

2021-02-26

1.7830

2019-12-16

林园

48

林园投资4号

-6.11

2021-02-26

3.5396

2017-04-27

林园

49

林园投资39号

-5.89

2021-02-26

3.9800

2018-07-19

林园

50

林园投资35号

-5.83

2021-02-26

2.8250

2018-05-23

林园

51

林园投资88号

-5.19

2021-02-26

2.0080

2020-02-19

林园

52

林园投资31号

-4.92

2021-02-26

1.9320

2018-10-17

林园

53

林园投资117号债券型

-4.84

2021-02-26

1.1289

2020-05-25

林园

54

林园投资41号

-4.76

2021-02-26

2.0830

2018-12-18

林园

55

林园投资115号

-4.15

2021-02-26

1.6773

2020-05-18

林园

56

林园投资87号

-3.87

2021-02-26

1.8684

2020-01-02

林园

57

林园投资26号

-3.83

2021-02-26

2.8910

2018-03-13

林园

58

林园投资107号

-3.72

2021-02-26

1.3418

2020-07-20

林园

59

林园投资21号

-3.69

2021-02-26

3.3140

2017-11-16

林园

60

林园投资127号

-3.69

2021-02-26

1.1046

2020-07-28

林园

61

林园投资17号

-3.55

2021-02-26

3.0700

2017-09-14

林园

62

林园投资86号

-3.32

2021-02-26

2.0283

2020-01-02

林园

63

林园投资53号

-3.10

2021-02-26

1.8110

2019-10-16

林园

64

林园投资85号

-3.08

2021-02-26

2.4561

2020-01-07

林园

65

林园投资76号

-3.05

2021-02-26

1.1079

2020-06-17

林园

66

林园投资9号

-2.87

2021-02-26

3.7880

2017-05-17

林园

67

林园投资29号

-2.76

2021-02-26

3.0670

2018-04-02

林园

68

林园投资106号

-2.73

2021-02-26

1.3625

2020-07-20

林园

69

林园投资71号

-2.72

2021-02-26

2.3620

2019-12-05

林园

70

林园投资93号

-2.64

2021-02-26

2.3383

2020-02-28

林园

71

林园投资52号

-2.62

2021-02-26

2.2075

2019-09-12

林园

72

林园投资49号

-2.61

2021-02-26

2.3865

2019-08-29

林园

73

林园投资91号

-2.05

2021-02-26

1.9564

2020-03-19

林园

74

林园投资63号

-1.90

2021-02-26

2.3481

2019-11-08

林园

75

华阳一号

-1.89

2021-02-26

1.2028

2020-07-15

林园

76

林园投资98号

-1.84

2021-02-26

1.2876

2020-03-23

林园

77

林园投资38号

-1.69

2021-02-26

2.6760

2018-07-25

林园

78

林园投资30号

-1.63

2021-02-26

2.1120

2018-07-04

林园

79

林园投资7号

-1.63

2021-02-26

3.9290

2017-04-24

林园

80

林园普陀山1号

-1.57

2021-02-26

2.3150

2018-08-08

林园

81

林园投资13号

-1.55

2021-02-26

4.5760

2017-07-13

林园

82

林园投资54号

-1.55

2021-02-26

2.2290

2019-10-16

林园

83

林园投资6号

-1.52

2021-02-26

4.6210

2017-04-27

林园

84

林园投资36号

-1.52

2021-02-26

2.7880

2018-06-14

林园

85

林园投资74号

-1.43

2021-02-26

2.2070

2019-11-26

林园

86

林园投资46号

-1.43

2021-02-26

2.2120

2019-09-10

林园

87

林园投资3号

-1.41

2021-02-26

6.4605

2017-04-27

林园

88

林园投资79号

-1.37

2021-02-26

2.0235

2020-01-07

林园

89

林园健康中国3号

-1.33

2021-02-26

1.6270

2019-05-13

林园

90

林园投资14号

-1.32

2021-02-26

4.3240

2017-07-13

林园

91

林园投资45号

-1.32

2021-02-26

2.3200

2019-09-10

林园

92

林园投资60号

-1.27

2021-02-26

2.2300

2019-10-28

林园

93

林园投资73号

-1.26

2021-02-26

2.2720

2019-11-26

林园

94

林园投资1号

-1.22

2021-02-26

6.3538

2016-12-21

林园

95

林园投资2号

-1.19

2021-02-26

7.2555

2016-12-22

林园

96

林园投资75号

-1.18

2021-02-26

2.2520

2019-11-26

林园

97

林园投资80号

-1.14

2021-02-26

2.2460

2019-12-30

林园

98

林园投资62号

-1.11

2021-02-26

2.1360

2019-10-30

林园

99

林园投资59号

-1.08

2021-02-26

2.4929

2019-10-31

林园

100

林园投资72号

-1.02

2021-02-26

2.2230

2019-12-05

林园

101

林园投资37号

-1.01

2021-02-26

2.5550

2018-08-07

林园

102

林园投资66号

-0.98

2021-02-26

2.1429

2019-11-13

林园

103

林园投资61号

-0.95

2021-02-26

2.1890

2019-10-30

林园

104

林园投资103号

-0.93

2021-02-26

2.0172

2020-03-18

林园

105

林园投资83号

-0.85

2021-02-26

2.2120

2020-01-02

林园

106

林园投资50号

-0.79

2021-02-26

2.2520

2019-09-02

林园

107

林园投资82号

-0.74

2021-02-26

2.0150

2020-01-02

林园

108

林园投资10号

-0.71

2021-02-26

4.0490

2017-05-17

林园

109

林园投资96号

-0.70

2021-02-26

1.9352

2020-03-12

林园

110

林园投资20号

-0.62

2021-02-26

3.7090

2017-10-26

林园

111

林园投资15号

-0.60

2021-02-26

5.2740

2017-07-13

林园

112

林园投资81号

-0.56

2021-02-26

2.2970

2019-12-30

林园

113

林园投资51号

-0.53

2021-02-26

2.2390

2019-09-02

林园

114

林园投资44号

-0.52

2021-02-26

2.2759

2019-09-12

林园

115

林园投资48号

-0.49

2021-02-26

2.5668

2019-08-27

林园

116

林园投资92号

-0.41

2021-02-26

2.0297

2020-03-19

林园

117

林园投资99号

-0.36

2021-02-26

1.8969

2020-03-18

林园

118

林园投资5号

-0.23

2021-02-26

4.9979

2017-04-27

林园

119

林园投资11号

-0.21

2021-02-26

5.3140

2017-07-13

林园

120

林园投资55号

-0.19

2021-02-26

1.9299

2019-09-18

林园

121

林园投资43号

-0.16

2021-02-26

1.9414

2019-09-17

林园

122

林园投资42号

-0.16

2021-02-26

1.9688

2019-09-17

林园

123

林园投资70号

-0.14

2021-02-26

1.9850

2019-11-28

林园

124

林园投资64号

-0.03

2021-02-26

2.1147

2019-11-07

林园

125

林园投资104号

-0.02

2021-02-26

2.0131

2020-03-26

林园

126

林园投资78号

0.00

2021-02-26

2.0008

2019-12-09

林园

127

林园投资56号

0.19

2021-02-26

1.9700

2019-09-18

林园

128

林园投资84号

0.20

2021-02-26

2.2046

2020-01-03

林园

129

林园投资94号

0.30

2021-02-26

2.1983

2020-02-28

林园

130

林园投资126号

0.46

2021-02-26

1.3190

2020-07-28

林园

131

林园投资135号

0.46

2021-02-26

1.3751

2020-07-22

林园

132

林园投资102号

0.47

2021-02-26

1.6846

2020-03-24

林园

133

林园投资120号

0.48

2021-02-26

1.4474

2020-06-01

林园

134

林园投资121号

0.48

2021-02-26

1.2773

2020-06-01

林园

135

林园投资123号

0.49

2021-02-26

1.2807

2020-07-15

林园

136

林园投资132号

1.13

2021-02-26

1.2732

2020-07-22

林园

137

林园投资133号

1.96

2021-02-26

1.2214

2020-07-22

林园

138

林园投资134号

3.69

2021-02-26

1.1690

2020-07-22

林园

139

林园投资151号

6.18

2021-02-26

1.2481

2020-08-21

林园

140

林园投资150号

6.18

2021-02-26

1.2481

2020-08-21

林园

141

林园投资143号

6.41

2021-02-26

1.2320

2020-08-17

林园

142

林园投资144号

6.42

2021-02-26

1.2321

2020-08-17

林园

143

林园投资122号

6.44

2021-02-26

1.2763

2020-07-15

林园

144

林园投资109号

19.97

2021-02-19

1.7227

2020-07-20

林园

145

林园投资108号

21.75

2021-02-19

1.6762

2020-07-20

林园

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